Antes había tantos tipos……..de interés

Bueno mamá ¿Me cuentas ya lo del tipo ese?

El de interés

Sí, sí, ese, el euribor

Pues tengo que remontarme a un poco antes de que tu nacieras. Corría el final de la década de los noventa cuando nuestros vecinos europeos más “chic” fijaron el tipo de cambio irrevocable -que adjetivo tan irónico en los tiempos que corren- de la peseta frente al euro: 166,386, ¡Que no se nos olvide! Por si las moscas o los “hombres de negro” deciden que volvamos a la “pela”.

Los tipos de interés de la, por el momento, extinta peseta, eran mucho más elevados en todos los plazos que los que nos correspondían con el nuevo y seductor euro. Así, el MIBOR -Madrid InterBank Offered Rate- a un año era la referencia de moda entre las hipotecas que se firmaron a tipo variable hasta el año 1999, en Francia tenían su PIBOR y en Alemania el FIBOR que, como casi todos los vocablos económicos de este país, se pronuncia parecido a Führer, aunque todavía no es necesario levantar la mano cuando se escucha. Todo se andará… porque la señora Merkel apunta maneras.

Mamá, céntrate, que no tenemos todo el día y todavía no me he enterado de que va el tipo ese

Vale, vale iré al grano. El 1 de enero de 1999 nació el todopoderoso EURIBOR -Euro Interbank Offered Rate- aunque con cierto complejo de inferioridad dado su menor nivel respecto a los tipos anteriores, especialmente, los españoles, portugueses o italianos, los latinos en una palabra. Recuerdo que en esa época Alan Greenspan presidía la Reserva Federal y se alzaba con el título de gestor de “la década prodigiosa” mientras cruzaba los semáforos en rojo. ¡Qué tiempo tan feliz! Todo eran buenos augurios y el exceso de liquidez inundaba los mercados, pero cómo llegamos desde allí hasta aquí será objeto de un próximo post.

¿Cruzaba en rojo y era Presidente? ¡Qué morro! Y yo dos años estudiando Ciudadanía ..

Hija, volvamos a nuestro manido euribor, primero hay que empezar por entender como se forma. El dato final, ese porcentaje mágico que impregna el mundo hipotecario y determina si las familias podemos llegar a fin de mes, no es más que el resultado de promediar los tipos de interés a los que se prestan los bancos entre sí en el denominado mercado interbancario del euro. Que hay buen rollito y nos fiamos los unos de los otros, pues el euribor baja, y si empiezan las desconfianzas, pues sube o repunta -como gusta decir a los financieros-.

Vale, entonces ¿Porque ahora baja el euribor cuando nadie se fía de nadie y mucho menos de un banco?

Pues por la intervención del Banco Central Europeo, que les presta dinero sin límites (barra libre de liquidez) a un tipo muy bajo que es el tipo oficial o tipo de intervención.

Hoy mi hija tiene fiesta de fin de curso, así que se marcha tarareando alguno de los últimos éxitos de Katy Perry sin insistir el tema. ¡Malo! Esta noche seguirá preguntando.

Por cierto, que sigue bajando el euribor, y mi hipoteca no tiene suelo, así que me voy a celebrarlo con alguna de mis sabias amistades y con unos gin tonic aderezados con toneladas de hielo que nos permitan sobrevivir a los 40 grados a la sombra.

Porque los niños nunca dejan de preguntar

La primera entrada debe dedicarse a justificar, si es posible, el título de este "mi  blog",  que será el paraguas bajo el que se escondan más de una disertación socio-financiera sobre el devenir de nuestra economía.

En mi caso, con una hija que tiene un ADN emocional peligrosamente parecido al de mi mejor amiga maña, es muy razonable que su principal aspiración sea convertirse en prima de riesgo. No hay cantante, actor ni premio nobel que haya conseguido más "trending topic" o haya precedido a más "hashtag" que la famosa prima. Para que estudiar, bailar o cantar, se dice mi hija, con una década recién cumplida, si puedo ser "prima de riesgo".

La conversación para convencerla de que esta prima nunca podría posar sus extremidades superiores en el paseo de la fama de Hollywood es la que transcribo a continuación:

¿Mamá porque la llaman prima?

Hija, como bien sabes por su asistencia diaria a un cole bilingüe, prima en inglés se escribe "cousin" pero en el ámbito financiero lo cambian por "premium" que es más vistoso y ya con el "risk" suena con mucho más glamour financiero. 

Muy bien pero ¿Porque la llaman "premium"?

Porque es el premio que deben pagar a los inversores (compradores) los que venden un producto que no está "libre de riesgo" y en el caso que nos ocupa ese producto o activo que no tiene riesgo a la hora de cobrar no es otro que el bono alemán.

Bono ¿El cantante de U2 que tú venerabas en tu juventud?

No, esto va a ser más difícil de lo que pensaba. Hija lo primero que hay que saber es que los Estados, bueno los países para que me entiendas, emiten deuda pública que son unos papelitos que tú los compras y además del dinero que pagas te devuelven algo más que se llaman intereses. Bien, pues esos papelitos es lo que se llaman bonos.

Vale pues yo quiero un bono pero ¿Que bono compro para que me devuelvan más dinero?

Pues ahora mismo un bono portugués o español ya que tienen la mayor prima de riesgo

No entiendo, entonces ¿Porque no compra todo el mundo los bonos de estos países?

Precisamente por lo que significa la prima de riesgo, ya que la probabilidad de que te devuelvan el dinero, tanto el invertido como los intereses, es mucho más baja cuanto más elevada es la prima. Los compradores de bonos griegos ya han renunciado a los intereses y a más del 50% del dinero que invirtieron en esos bonos porque el gobierno heleno no puede hacer frente a sus deudas.

Vale, vale ¿pero porque es malo para España que suba la prima?

Porque cuanto mayor sean los intereses que el gobierno español debe pagar por su deuda (los intereses que paga el gobierno alemán + la prima de riesgo) más posible es que no puedan devolverla y los inversores se ponen muy nerviosos por prestar dinero sin garantías de que sea devuelto. 

Ya, es lo que nos va a pasar a nosotros con la hipoteca si sube el euribor ¿Qué es el euribor?

Hija vete a clase de teatro y el euribor lo dejamos para el siguiente post

De camino a clase de teatro me imagino a mi hija, a la que no le falta sarcasmo pese a su corta edad, pensando: y mi abuelo tanto interés en que mi madre acabara la carrera de Económicas y no se ha enterado de nada.